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2019年公司上市融资有哪些原因?广东深圳上市融资的利弊有哪些?

2019年3月21日  深圳法律顾问律师   http://www.szgwlawer.com/

  一个企业的资金筹集的行为与过程,也就是说公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况,以及公司未来经营发展的需要,通过科学的预测和决策,采用一定的方式,从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金,组织资金的供应,以保证公司正常生产需要,经营管理活动需要的理财行为。

  吴小潘律师深圳法律顾问律师http://www.szgwlawer.com/,现执业于北京市京师(深圳)律师事务所,法学理论功底扎实,熟悉公司法务法法律法规及政策。自执业以来办理了大量公司法务案件,积累了丰富的执业经验,而且也具有丰富的法律操作实践经历,以其专业优质的服务与认真负责的态度赢得客户的持续信赖。坚守“敬律师之业、行仁义之德、事辛苦之力、明法律之公”的执业理念,赢得了广大委托人的信任,专注为客户提供专业法律服务,切实维护当事人合法权益!

公司上市融资有哪些原因?

  1、缺钱

  缺钱是大多数公司进行融资的客观存在原因,尤其是互联网公司,更尤其在刚刚起步的时候。

  对于小型公司或个人来说,你有一个新研发出来的产品或者一个idea,你坚信这个产品一定能火甚至能带来一场革命,但是致命的是你没有钱,没有资源。那么你必须得融资,首先你得先出一个商业计划书(BP)或者一个产品小样(DEMO),将你的想法或产品完美展现出来,去融资平台找天使投资人或者投资机构,典型如李开复、徐小平等;拿到天使轮,那么当上CEO,迎娶白富美暂且不提,也算事踏上人生巅峰的一大步。

  2、拿资源

  对于一些不缺钱的公司来说,依然选择融资就是看中了投资人或团队背后的各种资源。哪怕像大公司,背后都是有着强大的投资团队。业界比较有名的红杉资本,其在中国投资的企业,有好几百家,比较有名的有:360、京东金融、万达集团、高德地图、麦考林、阿里巴巴、途牛旅行网、创客工厂、今日头条等;投资方给这些公司带来的绝不仅仅是资金,背后还有各式各样的资源,各式各样的帮助,然后强强联合,撬动杠杆。

  3、推广效果

  首先,1000万的推广和一个亿的推广,像大小石头砸向平静的湖面一般,激起的效果是不同的。哪怕是不缺钱大公司,典型如滴滴、优步等,前期都砸了多少钱,拿一个新的“共享经济”的概念去冲击市场,没有融资根本活不下去;

  其次,在上市前较好的融资效果有利于提升公司的整体形象,强大资本的进入利于提高上市时的股票发行价格,也能让股民增加对公司的信任度,心甘情愿地买入高价格股票。

  4、降低灭亡风险

  在大谈人生理想时,我们尚且可以大喊一声“除了苟且,还有诗和远方”,无论是体面活着还是苟且活着。2016我们历经了资本寒冬,一段时间内,创投圈里都哀嚎声一片,在这段艰难的时间,获得一笔融资,账上还有钱,才有熬过这个“冬天”的资本。

  5、有利于上市

  尤其对于互联网科技企业来说,上市基本上是他们做大做强的必经之路。从上述的几个点可以总结,上市前的私募可以孵化公司产品,扩大生产规模,提升公司知名度,获得公司发展的各种资源等等,这样一步一步,公司实现上市目的也就顺其自然,另外,上市前融资可以获得上市所需的各种资金。

上市融资的利弊有哪些?

  1、上市的好处

  通常来说,企业上市的好处主要包括:

  能够筹集所需资金

  公司上市后有PE的倍数效应,即假如PE的倍数是50倍,那么企业1元钱利润可以提出50元。上市可以让名不见经传的小企业瞬间变成明星企业、公众公司,而明星效益能让企业顺利筹集到所需资金。

  从形式上看,企业上市能够使用一些“免费”的钱,即不用还本付息,但是企业要给其一定的股权,而且在企业经营越好时,还要给其分红。

  个人财富倍数增长

  企业上市后的PE倍数效应能让个人财富呈倍数增长。

  上市的明星效益

  老百姓通常喜欢上市公司,有个说法是“吃上市公司,穿上市公司,住上市公司,行上市公司”,这表明“上市公司比非上市公司好”的观点已得到人们的认可。同时,企业上市以后可以通过股市的情况为公司免费做广告,从而在无形中提高股价,这也是明星效应的体现。

  企业经营管理规范化

  很多企业不愿意规范化,只有极少数企业会主动去除家族化,而上市能迫使企业必须去除家族化,使企业经营管理规范化。

  中国民营企业普遍存在老板和职业经理人之间关系不好或信任度太差的问题,因此中国民营企业的流程不容易标准化。但是引进私募股权基金以后,投资者不管占有多大股份都会要求一票否决权,导致企业老板的个人独裁再也无法进行,使管理走向规范。

  为收购和兼并提供更多支付手段

  企业上市以后,股权有了价值,在并购其他企业时其股权就可作为支付手段。

  增加股东资产的流动性

  企业上市后,股份就成为可以流动的价值。

  2、上市的风险

  有些企业很优秀但就是不想上市,其中的原因有很多,主要包括:第一,中国实行核准制,满足上市条件的中小企业特别多,但资本市场又很有限,上市相当于千军万马挤独木桥,非常艰难;第二,上市意味着透明化和规范化,公司一旦上市,原来藏着的一些信息都要公开;第三,有些企业家有小富即安的心理,挣到几千万就满足了,不想上市。

  上市的好处虽然很多,但风险也很多,主要包括:

  花费巨大

  上市的花费巨大,包括企业重组费用、中介费用、券商承销费用、路演费用等。例如,某些中小企业一年利润可能只有两三千万,而上市过程中的明暗费用不止两三千万,给企业带来巨大经费风险。

  此外,中国大部分民营企业的税务不规范,如果要上市就必须补税,而补完税却不一定能成功上市,且税款无法退回。这样,上市给企业造成很大的财务风险。

  透明化

  企业不愿公开的信息在上市后都要公开,如原来偷漏了多少税、抽逃了多少注册资本、给哪个官员行了多少贿、得到了多少国家补贴等隐私都不再是隐私。

  削弱控制权

  上市就是卖企业,卖企业就是将自己的部分股份转让给别人,肯定会削弱一定的控制权。

  增加监管成本

  在中国上市的公司都有企业内部控制指引,这要求企业为每年的报告出资。美国安然事件后,《萨班斯法案》出台,对上市公司进行监督。此后,如果企业在美国上市,也要为每年的报告花钱。

  股价波动

  企业上市后,公司股价会经常波动,这对企业老板有很大影响。股市上升时,老板会高兴;股市下跌时,老板会焦虑。一些大的上市公司,只要跌几个点,就会损失几亿甚至几十亿,因此上市对企业老板心理素质要求很高。一般而言,老板心理承受能力差的企业,不宜上市。

  适合上市的企业

  具体来说,适合上市的企业要具备以下方面:

  管理较规范

  没有家族化、管理较为规范的企业才能上市。如果企业的家族股份占到百分之八九十,那么证监会不会让其上市。

  秘密少

  比较阳光、没有太多秘密的企业,适合上市。但是有些企业本身就不适合上市,比如军工企业,因为军工企业中有军事秘密,秘密一旦披露,国防就可能出现问题,所以不管利润多高其都不能上市。

  不用迅速做出重大决策

  公司上市后,任何事情都要开会表决,如有的必须经过股东大会、有些必须经过董事会,而股东大会、董事会不是说开就开。这样原来一个人决定一分钟能解决的事情,需要一个月才能解决。因此,公司如果经常需要迅速做出重大决策,那么其不宜上市。

  发展到了一定阶段

  企业不是任何时候都可以上市。企业和人一样有成长的几个阶段,青少年期至青春期是企业上市的最佳阶段。虽然在国外企业只要有好的前景,即使亏损也能上市,如美国纳斯达克,但在中国企业上市必须有一定规模,只有发展到一定阶段,收入和利润都达到一定规模,企业才能上市。

  证监会关注的点

  企业要上市必须经过证监会的审查,证监会对企业进行审查时,主要关注以下方面:

  企业的历史沿革和资本形成过程

  企业第一桶金是怎么得来的、企业股本是否合理、企业财富来源是否合法等是证监会重点审查的内容。企业如果有不合法的历史,不仅无法上市,还会受到法律制裁。

  企业的独立性

  企业的独立性包括资产独立、人员独立、机构独立、业务独立等方面。

  企业的核心竞争力

  上市公司应该都是最优秀的公司。企业要想达到上市标准,除了达到财务指标外,还需要有一些与众不同的本事,即核心竞争力。

  企业的财务状况

  财务状况是企业上市的重要指标。

  企业是否有清晰的发展战略

  企业如果没有清晰的发展战略,证监会也不会让企业上市。所以,企业必须要有一个长远的目标,要有三年、五年甚至十年战略。优秀的企业家要有眼光,眼光就是企业的战略。

  上市的条件

  具体来说,企业上市的条件包括:

  有好的故事

  不会讲故事的老板不可能使自己的企业上市,因为有人买企业的股票企业才能上市,而要想让人买企业股票,企业就要陈述出好听的故事。

  有持续的盈利能力

  盈利能力与故事有关,故事好,人们就认为企业盈利能力好。

  此外,持续盈利能力还要与商业模式挂钩,商业模式的好坏直接影响到企业的持续盈利能力。

  吴小潘律师 广东深圳知名律师,承办公司法务案例近千件,经验丰富,在办理案件中可以快速找到使案件得到正确解决的法律关系的切入点,使案件解决的结果符合法律公正本意,并且使当事人的合法利益得到最大的保护。